证券时报记者 匡继雄
近期，全球金融市场波动加剧，A股结构性行情下风格切换显著，“稳健盈利”成为投资者的核心诉求。值此2026年“三八”国际妇女节之际，证券时报记者基于全市场公募基金数据研究发现，女性基金经理凭借细腻的风险把控、严谨的持仓纪律与坚定的价值投资理念，在主动权益与固收类市场均交出亮眼答卷，管理的产品整体呈现“收益不弱、回撤更低、性价比更优”的鲜明特征，为投资者带来了舒适的持有体验。
规模进阶
女性基金经理已成为公募基金行业不可或缺的中坚力量，人才储备、管理规模与专业覆盖度同步升级，获得市场广泛认可。
据Wind数据统计，截至2026年3月8日，国内公募基金公司的女性基金经理数量为1110位，占基金经理总人数的26.73%，较2023年末提升0.57个百分点。学历层面，女性基金经理呈现“高知化”特征，95.59%拥有硕士及以上学位，其中48人为博士，深厚的学术背景为投研能力奠定坚实基础。经验积淀同样深厚，135位女性基金经理任职超十年，景顺长城基金毛从容从业逾20年，成为行业任职最久的女性基金经理；华夏基金郑煜、大成基金王立等资深人士也已坚守岗位近20年。
管理规模上，女性基金经理已撑起公募市场半壁江山。截至2025年末，其合计管理公募基金资产规模（按主代码基金口径统计，含共同管理基金）接近19万亿元，占公募基金总规模的比例超50%，成为行业不可忽视的重要力量。细分领域中，女性基金经理在固收及“固收+”赛道优势尤为突出，管理的债券型基金平均规模达28.37亿元，较男性基金经理管理的债券型基金平均规模高出5.62个百分点，在稳健型产品领域占据主导地位，成为居民稳健理财的重要选择。
在主动权益领域，女性基金经理早已突破“只擅长消费医药”的刻板印象，实现了向科技、制造、周期等领域的全面拓展。截至3月6日，大成基金郭玮羚管理的大成科技创新A近3年业绩回报达176.11%，位列同类排名前0.09%；工银瑞信基金马丽娜执掌的工银新兴制造A近3年业绩回报136.93%，位列同类前0.65%；华宝基金丁靖斐管理的华宝资源优选A近3年业绩回报为89.34%，同类排名稳居前5%，在高景气赛道展现出强劲的主动管理能力。
风控非凡
风险控制是女性基金经理最突出的优势能力。数据显示，截至3月6日，近三年，女性基金经理管理的主动权益基金平均最大回撤为27.85%，低于男性基金经理的29.82%；近五年平均年化波动率为18.91%，显著低于男性基金经理的20.71%。这意味着，在同等市场环境下，女性基金经理管理的产品下跌更少、走势更稳健。以交银施罗德基金周珊珊管理的交银优择回报A为例，该基金近三年回报达171.34%，最大回撤仅为16.51%，显著优于同类平均水平，反映出较强的风险控制能力。
在债券型基金方面，女性基金经理的风控能力也同样突出。数据显示，近三年女性基金经理管理的债券型基金平均最大回撤为1.57%，较男性基金经理2.08%的平均最大回撤低0.51个百分点；近五年平均波动率为1.41%，低于男性基金经理1.8%的平均水平。作为衡量风险调整后收益的核心指标，夏普比率进一步印证了女性基金经理的性价比优势——女性基金经理管理的债券型基金平均夏普比率为0.2，而男性基金经理管理的产品为-0.1，意味着女性基金经理每承担一单位风险，能获得更高的超额收益。以鹏华基金罗佳管理的鹏华永诚一年定开债基为例，该基金近三年最大回撤仅1.33%，近五年年化波动率0.99%，夏普比率高达0.22，明显优于同类产品，展现出典型的低波动、高性价比固收风格。
这种优秀的风险控制能力，是植根于女性基金经理对基本面的深度研究、对估值的严格把控，以及不盲目追高、不频繁博弈的投资纪律。在权益端，她们更倾向于在合理估值区间布局盈利可持续的优质企业，减少对高波动题材股的配置，避免因短期市场情绪波动导致的净值大幅回撤；在固收端，她们注重信用资质筛查与久期管理，偏好中高等级信用债和利率债，严格回避尾部风险，有效抵御债市利率波动与信用事件冲击。正是这种贯穿股债的审慎风格，使其管理的产品在熊市中更抗跌、在震荡市中更稳健，持续为投资者创造可信赖的长期回报。
风格稳健
业绩与风控表现的背后，是女性基金经理“均衡配置、坚守价值、风格稳定”的差异化投资行为特征，这种严谨理性的投资逻辑，成为其长期业绩稳健的核心支撑。
在持仓配置上，女性基金经理更偏向均衡分散，投资集中度更低，有效降低了押注单一赛道或个股的风险。数据显示，女性基金经理管理的主动权益基金平均投资集中度为0.08%，低于男性基金经理的0.11%。该指标反映基金对个股流通股的占用程度，数值越低，组合受单一股票冲击的风险越小。以华安基金陈媛管理的华安宝利配置为例，2025年末投资集中度为0.0285%，显著低于女性基金经理平均水平，该基金去年最大回撤仅为11.57%，明显小于女性基金经理平均13.08%的回撤，印证了分散配置的有效性。
从估值选择来看，女性基金经理更注重资产的安全边际，展现出鲜明的价值投资倾向。2025年末，女性基金经理管理的主动权益基金重仓股平均市净率为5.1倍，低于男性基金经理的5.25倍的平均水平，反映出女性基金经理整体更注重资产的安全边际，倾向于在合理估值下布局盈利可持续的优质企业，体现出鲜明的价值投资倾向。
在投资风格的稳定性上，女性基金经理展现出更强的纪律性，坚守能力圈、不盲目追逐市场热点。2021至2025年，女性基金经理管理的产品中，第一大重仓行业连续五年保持一致的占比达85.05%，较男性基金经理高出1个百分点。以工银新兴制造A为例，基金经理马丽娜连续五年将制造业作为第一重仓行业，未因市场热点切换而大幅偏离能力圈；相比之下，部分男性基金经理管理的产品在2022年曾将信息传输、软件和信息技术服务业等行业短暂列为第一重仓，随后又回调至制造业，风格漂移明显。这种坚守能力圈、不盲目追逐热点的定力，有效规避了频繁调仓带来的交易损耗与判断失误。
公募基金行业的“她力量”正以扎实的数据表现赢得专业认可：更低回撤、更小波动、更高夏普比率与更强风格稳定性，构成了其鲜明的投资特征。在价值投资理念深化、盈利质量优先于短期博弈的市场环境下，女性基金经理所秉持的风险意识、基本面导向和纪律性投资行为，与资管行业高质量发展方向高度契合。未来，她们将在投研体系完善、投资者长期陪伴及行业生态多元化中发挥更重要作用，为行业发展注入稳健而持久的女性动能。
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